7月1日，央行发布公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，今日不开展逆回购操作。同日有1500亿元逆回购到期，央行实现净回笼1500亿元。

然而，过去30日，央行通过公开市场投放资金量超过1.5万亿元。央行的果断出手，让6月末的流动性“保持合理充裕”。

Wind数据显示，6月份，央行累计开展逆回购操作8250亿元，两次开展MLF操作共7400亿元，合计投放资金15650亿元，对冲当月到期的7950亿元央行逆回购和6630亿元MLF之后，实现净投放1070亿元，连续第3个月实现净投放。

而在6月份最后一个交易周（6月24—28日），央行暂停了公开市场操作，但得益于月末财政支出力度加大，流动性总体持续保持合理充裕，货币市场利率继续低位运行。其中，DR001（银行间存款类机构隔夜质押式加权利率）曾经在6月24日一度跌穿1%至0.994%，创出近15年来新低。而后隔夜利率一路攀升至6月28日的1.3864%，但仍处低位。

“6月末利率水平不断走低，反映出流动性处于偏松状态。”交通银行首席经济学家连平在接受时代周报记者采访时指出，流动性偏松并不意味着资金一定会大量流到实体经济中去。“出于对中小银行流动性的担忧，银行间市场资金拆出更为谨慎。”

平稳跨季

除了银行间市场资金利率走低，作为银行间流动性是否充沛的另一标志，银行同业存单发行量减少，亦显示出当前市场的流动性处于充裕水平：根据同业报价共享平台Dealing Matrix的数据，6月最后一周的交易日（6月24―28日）存单发行量约2455亿元，较前一周发行量大幅减少63.09%，而且存单的净融资额还创出了-1088.2亿元的低谷。

“现在是大家都不太缺钱，也不太想借出和借入资金的状态。”珠三角某城商行交易员告诉时代周报记者，由于6月末的央行逆回购利率高于银行间短期质押利率，如果先从央行拿资金，再贷出去“完全是赔本买卖”。

该名城商行交易员同时对时代周报记者透露，得益于此轮央行有针对性地对中小银行提供流动性支持，提高中小银行流动性的获得渠道，一些原本资金压力较大的中小银行都在平稳中度过季末时点。

“央行有针对性地加大对中小银行流动性支持，提高中小银行流动性可获得性。”连平在接受时代周报记者采访时表示，随着利率波动得到平抑，6月季末的流动性紧张也已经平稳度过。

中信证券固收首席分析师明明指出，最后一周银行间流动性极度充裕，非银流动性压力短期缓解，但质押券的信用分层仍然存在。利率整体下行，隔夜DR维持1%以下。下周公开市场到期量相对较大，预计7月央行将逐渐回笼过剩的流动性。

关注流动性分层

根据时代周报记者统计，6月以来共有43只债券推迟或发行失败，计划发行规模合计312.4亿元；而在5月，仅有8只信用债取消发行，由此可见6月的信用债市场并不乐观。

在较早之前的6月2日，央行有关负责人答记者问时表示，央行对6月份影响流动性的各类因素已做了全面估计和充分准备，将根据市场资金供求情况灵活开展公开市场逆回购和中期借贷便利操作，6月17日第二次实施对中小银行实行较低存款准备金率政策还将释放约1000亿元长期资金，充实中小银行半年末的流动性。

但就短期来看，1070亿元的净投放与1000亿元的降准释放资金并未能够彻底解决流动性分层问题。

“在5月下旬的时候，出于对同业信用风险的考虑，风控部门曾经要求我们在针对其他城商行以及农商行的交易商提高门槛。更有一些同行直接对部分中小银行采取‘一刀切’不交易的态度。”上述城商行交易员告诉时代周报记者，在同业存单打破刚兑后，同业存单等级间利差分化，也反映出市场风险偏好正在下降。

明明也在研报中指出，资金的流动性分层是由我国整个金融体系的特征所决定的。“目前，流动性都从央行派生，通过大银行传导至小银行再到非银机构，形成传导链条。由此，不同的机构会面临不同的流动性状况。”

因此，明明强调，从货币传导效果来看，目前流动性总量较为充裕，在央行多渠道呵护下，中小银行流动性紧张局面有所缓解。但银行与非银之间的信用裂痕，有可能进一步蔓延至实体经济。

预测7月流动性先紧后松

在银行间流动性较为充裕以及信用分层加剧的叠加作用下，7月份的资金面走向引发市场关注。

近日，国金证券固定收益研究团队直接以“7月流动性很难更宽松”为题出具研报认为，7月资金缺口压力较大，并将集中于月初和月中时点。

该报告指出，一方面，缴税因素预计将回笼流动性4000亿元，时间主要在7月15日左右；

另一方面，7月份将有6905亿元MLF到期，月度规模位居年内最高，且集中在中上旬。但随着7月末财政存款陆续下达，流动性压力将得到缓解。

“尽管银行间市场的流动性相对宽松，但整个社会总的信用扩张还是偏紧。降准可以再增加一定的流动性，降低信用利差，有利于企业融资成本进一步下降。”中泰证券首席经济学家兼研究所所长李迅雷此前在接受时代周报记者采访时表示，从前期降准尤其是定向降准的效果来看，能够在一定程度上解决中小企业融资难融资贵。

而随着全球已有14家央行宣布降息，央行货币政策调控灵活度将进一步增加。加上近日在美国公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储将“保持耐心”替换为“将采取合适行动以保持经济扩张”，释放出强烈“鸽派”信号，引发国际市场对于美国7月降息揣测。

对此，连平在接受时代周报记者采访时表示，世界主要国家的宽松计划进一步加大央行宽松政策出台的可能性，货币政策逆周期调节有望再发力。

“当前由于国内经济下行压力仍大以及货币市场信用分层，央行的政策目标有所调整，加强了预调和微调，政策重心则更加倾向于定向精准滴灌。”连平表示，不排除在外部压力较大时采取降息手段，但降息空间不大，也只作为对冲情绪和预期的缓冲的手段。“预测下半年货币政策方向只松不紧，货币市场利率中枢亦可能稳中有降。”

来源：时代周报 果藤科技

票据是目前企业以及金融机构之间使用频率最高的业务工具之一，如何使用好票据并有效帮助企业降本增效，是当前企业集团在供应链管理中的一项重要课题。然而，在现实中，财务公司票据发展却存在一定的“劣币驱逐良币”问题，一方面，部分财务公司的外部票据认同度低；另一方面，在风险控制上也良莠不齐。近日，一汽财务公司总经理袁楚云接受了《金融时报》记者专访，直面财务公司票据业务难点并分享了自身的应对之法。

《金融时报》记者：您如何看待和理解财务公司当前票据业务发展中的瓶颈？行业里出现的一些票据违约事件是否对该业务的发展产生了影响？如何应对？

袁楚云：我们首先必须明确一个基本立场，财务公司是银保监会监管下的持牌金融机构，财务公司的票据是银票，其定性是明确的。但是在市场上，对财务公司却一直有着不同的声音，尤其是近两年极少数的财务公司发生了票据违约事件后，确实对于整个财务公司行业的票据品牌形成了一定的声誉风险。

面对现实，财务公司一方面需要围绕票据推广进行品牌宣传，提升财务公司的票据影响力；另一方面需要不断扩大票据适用范围，通过与外部金融机构的立体化合作，强化自身票据的品牌效应和推广使用黏性，这也是财务公司票据业务的发展趋势所在。

《金融时报》记者：一汽财务公司的票据业务整体发展情况如何？公司与外部金融机构的合作是否有好的经验可以分享给同业？

袁楚云：一汽集团整体上是资金盈余企业，因此一汽财务公司目前也是资金盈余型的财务公司。据不完全统计，2018年全年，一汽集团收到票据1800亿元左右，支付票据2000亿元左右，其中，票据承兑和增开的需求基本都以财务公司为主体来实现的。集团资金集中管理和票据集中管理不是孤立的，而是联动的，可以相互促进，而票据的集中管理也能为集团资金集中开辟一条潜在的沉淀及增长渠道。最近两年，集团与财务公司也在票据业务系统开发过程中，对票据的流通、变现等方面尝试了多种方式。财务公司在风险合理管控的前提下，也会给予集团成员单位一定的承兑业务保证金及费用优免政策，鼓励集团成员单位对外支付开立财务公司票据。

在与外部金融机构的合作方面，目前，公司已经建立了一套立体化的合作体系，围绕票据业务全流程进行了一系列布局。一是积极与16家商业银行建立了票据授信业务以及票据流通互认的合作，与一汽集团或财务公司进行战略合作的前提就是必须对票据认可和贴现提供承诺。二是公司与山东重工财务、兵装财务、东风汽车（600006）财务、宝钢财务、鞍钢财务、徐工财务6家产业链相关的集团财务公司建立了战略合作关系，在电票互认和同业授信额度内可保贴。此外，公司还与一汽集团旗下的信达保理公司建立了票据业务合作体系，在财务公司一头在外的资格尚未获得监管批准时，由保理公司协同积极受理票据业务。

《金融时报》记者：财务公司行业票据外部认同度低的表现是什么？原因有哪些？

袁楚云：财务公司票据目前在贴现市场上的认同度较低，主要表现有以下几个方面，首先是财务公司票据在部分商业银行体系内很难成为低风险押品，供应商收到的票据无法进入商业银行的票据池开展业务。坦白说，财务公司普遍在产业链上下游业务合作的过程中遇到这种情况，对财务公司票据的风险认知有歧视，因此，财务公司提升自身品牌信用和市场形象是一个长期的过程，不能被动等待、无所作为。

其次，在财务公司票据的加权风险资产计量方面，商业银行承兑票据的风险资产计提比例为20%到25%，但是财务公司承兑的票据是100%，这其实也是对财务公司信用认同度不高的体现。

另外，正如之前所提到的，去年票据市场发生了个别财务公司票据信用违约事件，对整个体系的信用品牌受到了负面冲击，也对财务公司在供应链生态中带来了不良影响。

我们认为，财务公司还是要恪守3个要素：一是要始终明确财务公司票据是有刚性兑付能力和刚兑压力的银票这一定位；二是要宣传推介告知成员单位通过使用电票适度延期兑付对企业是有利的，但前提是准时支付、刚性兑付成为财务公司与集团财务部的管理原则和管理目标；三是要恪守真实贸易背景前提，不能成为企业没有真实贸易背景搞票据融资的“推手”。

《金融时报》记者：在您看来，有哪些好的方式能够帮助财务公司提升自身的票据认同？

袁楚云：财务公司要用开放的心态做好集团票据业务，要做好合规经营与风险控制，正面树立财务公司票据品牌形象，努力打造良好的供应链生态。

从一汽财务公司的实践来说，我们将工作重点放在了3个维度上。

在客户维度方面，财务公司通过阐述公司的信誉、管理与一站式服务能力，提升客户对票据的接受、接纳程度。我们也对票据业务系统不断进行升级优化，用“技术平台+人力平台”双覆盖，追求回贴率的提升。另外，还通过与商业银行和保理公司的合作，对一级、二级、三级供应商的所有财务公司对外承兑的票据及时跟进，建立财务公司立体式商业银行合作体系，并设置了票据业务专员。

在同业合作维度方面，财务公司应积极推动与银行金融机构建立合作，可以将票据业务合作写进集团战略合作协议中。财务公司与商业银行和产业链上下游中的财务公司进行合作要坚持“对等、互惠、信用、风险管理”的基本原则。

在集团内外的推动角色维度方面，财务公司对外立体化合作体系的背后，一定是战略认同、集团支持、自身经营综合体现共同作用的，但财务公司自身要在集团内部成为一个主动的、积极的推动者，去争取、去营造财务公司票据的生存和经营空间，才能更好地提升财务公司在内部产业链和外部票据市场的认同度。

来源：金融时报

2019.6.25

一、出票市场

二、贴现市场

三、出票贴现比

四、转贴现市场

五、6个月国股转贴现利率折线图

点评：出票市场活跃提升较大，承兑张数和承兑金额较前日分别大幅上涨39个百分点和36个百分点。贴现张数和贴现金额较前日分别上涨3个百分点和22个百分点，说明贴现市场当日大面额票交易开始活跃。转贴现市场开始上行，交易笔数和交易金额较前日分别上涨22个百分点和31个百分点。6个月国股转贴现利率3.16%，较前日上涨1个bp，折合每十万扣款1582元。资金市场上，央行当日未开展逆回购操作，同时无逆回购到期,银行体系流动性总体看合理充裕。隔夜Shibor继续开始上行，但幅度不大，较前日上涨2个bp，短期资金面仍较为宽松。

来源：果藤科技

7月1日，央行发布公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响，今日不开展逆回购操作。同日有1500亿元逆回购到期，央行实现净回笼1500亿元。

然而，过去30日，央行通过公开市场投放资金量超过1.5万亿元。央行的果断出手，让6月末的流动性“保持合理充裕”。

Wind数据显示，6月份，央行累计开展逆回购操作8250亿元，两次开展MLF操作共7400亿元，合计投放资金15650亿元，对冲当月到期的7950亿元央行逆回购和6630亿元MLF之后，实现净投放1070亿元，连续第3个月实现净投放。

而在6月份最后一个交易周（6月24—28日），央行暂停了公开市场操作，但得益于月末财政支出力度加大，流动性总体持续保持合理充裕，货币市场利率继续低位运行。其中，DR001（银行间存款类机构隔夜质押式加权利率）曾经在6月24日一度跌穿1%至0.994%，创出近15年来新低。而后隔夜利率一路攀升至6月28日的1.3864%，但仍处低位。

“6月末利率水平不断走低，反映出流动性处于偏松状态。”交通银行首席经济学家连平在接受时代周报记者采访时指出，流动性偏松并不意味着资金一定会大量流到实体经济中去。“出于对中小银行流动性的担忧，银行间市场资金拆出更为谨慎。”

平稳跨季

除了银行间市场资金利率走低，作为银行间流动性是否充沛的另一标志，银行同业存单发行量减少，亦显示出当前市场的流动性处于充裕水平：根据同业报价共享平台Dealing Matrix的数据，6月最后一周的交易日（6月24―28日）存单发行量约2455亿元，较前一周发行量大幅减少63.09%，而且存单的净融资额还创出了-1088.2亿元的低谷。

“现在是大家都不太缺钱，也不太想借出和借入资金的状态。”珠三角某城商行交易员告诉时代周报记者，由于6月末的央行逆回购利率高于银行间短期质押利率，如果先从央行拿资金，再贷出去“完全是赔本买卖”。

该名城商行交易员同时对时代周报记者透露，得益于此轮央行有针对性地对中小银行提供流动性支持，提高中小银行流动性的获得渠道，一些原本资金压力较大的中小银行都在平稳中度过季末时点。

“央行有针对性地加大对中小银行流动性支持，提高中小银行流动性可获得性。”连平在接受时代周报记者采访时表示，随着利率波动得到平抑，6月季末的流动性紧张也已经平稳度过。

中信证券固收首席分析师明明指出，最后一周银行间流动性极度充裕，非银流动性压力短期缓解，但质押券的信用分层仍然存在。利率整体下行，隔夜DR维持1%以下。下周公开市场到期量相对较大，预计7月央行将逐渐回笼过剩的流动性。

关注流动性分层

根据时代周报记者统计，6月以来共有43只债券推迟或发行失败，计划发行规模合计312.4亿元；而在5月，仅有8只信用债取消发行，由此可见6月的信用债市场并不乐观。

在较早之前的6月2日，央行有关负责人答记者问时表示，央行对6月份影响流动性的各类因素已做了全面估计和充分准备，将根据市场资金供求情况灵活开展公开市场逆回购和中期借贷便利操作，6月17日第二次实施对中小银行实行较低存款准备金率政策还将释放约1000亿元长期资金，充实中小银行半年末的流动性。

但就短期来看，1070亿元的净投放与1000亿元的降准释放资金并未能够彻底解决流动性分层问题。

“在5月下旬的时候，出于对同业信用风险的考虑，风控部门曾经要求我们在针对其他城商行以及农商行的交易商提高门槛。更有一些同行直接对部分中小银行采取‘一刀切’不交易的态度。”上述城商行交易员告诉时代周报记者，在同业存单打破刚兑后，同业存单等级间利差分化，也反映出市场风险偏好正在下降。

明明也在研报中指出，资金的流动性分层是由我国整个金融体系的特征所决定的。“目前，流动性都从央行派生，通过大银行传导至小银行再到非银机构，形成传导链条。由此，不同的机构会面临不同的流动性状况。”

因此，明明强调，从货币传导效果来看，目前流动性总量较为充裕，在央行多渠道呵护下，中小银行流动性紧张局面有所缓解。但银行与非银之间的信用裂痕，有可能进一步蔓延至实体经济。

预测7月流动性先紧后松

在银行间流动性较为充裕以及信用分层加剧的叠加作用下，7月份的资金面走向引发市场关注。

近日，国金证券固定收益研究团队直接以“7月流动性很难更宽松”为题出具研报认为，7月资金缺口压力较大，并将集中于月初和月中时点。

该报告指出，一方面，缴税因素预计将回笼流动性4000亿元，时间主要在7月15日左右；

另一方面，7月份将有6905亿元MLF到期，月度规模位居年内最高，且集中在中上旬。但随着7月末财政存款陆续下达，流动性压力将得到缓解。

“尽管银行间市场的流动性相对宽松，但整个社会总的信用扩张还是偏紧。降准可以再增加一定的流动性，降低信用利差，有利于企业融资成本进一步下降。”中泰证券首席经济学家兼研究所所长李迅雷此前在接受时代周报记者采访时表示，从前期降准尤其是定向降准的效果来看，能够在一定程度上解决中小企业融资难融资贵。

而随着全球已有14家央行宣布降息，央行货币政策调控灵活度将进一步增加。加上近日在美国公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储将“保持耐心”替换为“将采取合适行动以保持经济扩张”，释放出强烈“鸽派”信号，引发国际市场对于美国7月降息揣测。

对此，连平在接受时代周报记者采访时表示，世界主要国家的宽松计划进一步加大央行宽松政策出台的可能性，货币政策逆周期调节有望再发力。

“当前由于国内经济下行压力仍大以及货币市场信用分层，央行的政策目标有所调整，加强了预调和微调，政策重心则更加倾向于定向精准滴灌。”连平表示，不排除在外部压力较大时采取降息手段，但降息空间不大，也只作为对冲情绪和预期的缓冲的手段。“预测下半年货币政策方向只松不紧，货币市场利率中枢亦可能稳中有降。”

来源：时代周报 果藤科技

票据是目前企业以及金融机构之间使用频率最高的业务工具之一，如何使用好票据并有效帮助企业降本增效，是当前企业集团在供应链管理中的一项重要课题。然而，在现实中，财务公司票据发展却存在一定的“劣币驱逐良币”问题，一方面，部分财务公司的外部票据认同度低；另一方面，在风险控制上也良莠不齐。近日，一汽财务公司总经理袁楚云接受了《金融时报》记者专访，直面财务公司票据业务难点并分享了自身的应对之法。

《金融时报》记者：您如何看待和理解财务公司当前票据业务发展中的瓶颈？行业里出现的一些票据违约事件是否对该业务的发展产生了影响？如何应对？

袁楚云：我们首先必须明确一个基本立场，财务公司是银保监会监管下的持牌金融机构，财务公司的票据是银票，其定性是明确的。但是在市场上，对财务公司却一直有着不同的声音，尤其是近两年极少数的财务公司发生了票据违约事件后，确实对于整个财务公司行业的票据品牌形成了一定的声誉风险。

面对现实，财务公司一方面需要围绕票据推广进行品牌宣传，提升财务公司的票据影响力；另一方面需要不断扩大票据适用范围，通过与外部金融机构的立体化合作，强化自身票据的品牌效应和推广使用黏性，这也是财务公司票据业务的发展趋势所在。

《金融时报》记者：一汽财务公司的票据业务整体发展情况如何？公司与外部金融机构的合作是否有好的经验可以分享给同业？

袁楚云：一汽集团整体上是资金盈余企业，因此一汽财务公司目前也是资金盈余型的财务公司。据不完全统计，2018年全年，一汽集团收到票据1800亿元左右，支付票据2000亿元左右，其中，票据承兑和增开的需求基本都以财务公司为主体来实现的。集团资金集中管理和票据集中管理不是孤立的，而是联动的，可以相互促进，而票据的集中管理也能为集团资金集中开辟一条潜在的沉淀及增长渠道。最近两年，集团与财务公司也在票据业务系统开发过程中，对票据的流通、变现等方面尝试了多种方式。财务公司在风险合理管控的前提下，也会给予集团成员单位一定的承兑业务保证金及费用优免政策，鼓励集团成员单位对外支付开立财务公司票据。

在与外部金融机构的合作方面，目前，公司已经建立了一套立体化的合作体系，围绕票据业务全流程进行了一系列布局。一是积极与16家商业银行建立了票据授信业务以及票据流通互认的合作，与一汽集团或财务公司进行战略合作的前提就是必须对票据认可和贴现提供承诺。二是公司与山东重工财务、兵装财务、东风汽车（600006）财务、宝钢财务、鞍钢财务、徐工财务6家产业链相关的集团财务公司建立了战略合作关系，在电票互认和同业授信额度内可保贴。此外，公司还与一汽集团旗下的信达保理公司建立了票据业务合作体系，在财务公司一头在外的资格尚未获得监管批准时，由保理公司协同积极受理票据业务。

《金融时报》记者：财务公司行业票据外部认同度低的表现是什么？原因有哪些？

袁楚云：财务公司票据目前在贴现市场上的认同度较低，主要表现有以下几个方面，首先是财务公司票据在部分商业银行体系内很难成为低风险押品，供应商收到的票据无法进入商业银行的票据池开展业务。坦白说，财务公司普遍在产业链上下游业务合作的过程中遇到这种情况，对财务公司票据的风险认知有歧视，因此，财务公司提升自身品牌信用和市场形象是一个长期的过程，不能被动等待、无所作为。

其次，在财务公司票据的加权风险资产计量方面，商业银行承兑票据的风险资产计提比例为20%到25%，但是财务公司承兑的票据是100%，这其实也是对财务公司信用认同度不高的体现。

另外，正如之前所提到的，去年票据市场发生了个别财务公司票据信用违约事件，对整个体系的信用品牌受到了负面冲击，也对财务公司在供应链生态中带来了不良影响。

我们认为，财务公司还是要恪守3个要素：一是要始终明确财务公司票据是有刚性兑付能力和刚兑压力的银票这一定位；二是要宣传推介告知成员单位通过使用电票适度延期兑付对企业是有利的，但前提是准时支付、刚性兑付成为财务公司与集团财务部的管理原则和管理目标；三是要恪守真实贸易背景前提，不能成为企业没有真实贸易背景搞票据融资的“推手”。

《金融时报》记者：在您看来，有哪些好的方式能够帮助财务公司提升自身的票据认同？

袁楚云：财务公司要用开放的心态做好集团票据业务，要做好合规经营与风险控制，正面树立财务公司票据品牌形象，努力打造良好的供应链生态。

从一汽财务公司的实践来说，我们将工作重点放在了3个维度上。

在客户维度方面，财务公司通过阐述公司的信誉、管理与一站式服务能力，提升客户对票据的接受、接纳程度。我们也对票据业务系统不断进行升级优化，用“技术平台+人力平台”双覆盖，追求回贴率的提升。另外，还通过与商业银行和保理公司的合作，对一级、二级、三级供应商的所有财务公司对外承兑的票据及时跟进，建立财务公司立体式商业银行合作体系，并设置了票据业务专员。

在同业合作维度方面，财务公司应积极推动与银行金融机构建立合作，可以将票据业务合作写进集团战略合作协议中。财务公司与商业银行和产业链上下游中的财务公司进行合作要坚持“对等、互惠、信用、风险管理”的基本原则。

在集团内外的推动角色维度方面，财务公司对外立体化合作体系的背后，一定是战略认同、集团支持、自身经营综合体现共同作用的，但财务公司自身要在集团内部成为一个主动的、积极的推动者，去争取、去营造财务公司票据的生存和经营空间，才能更好地提升财务公司在内部产业链和外部票据市场的认同度。

来源：金融时报

2019.6.25

一、出票市场

二、贴现市场

三、出票贴现比

四、转贴现市场

五、6个月国股转贴现利率折线图

点评：出票市场活跃提升较大，承兑张数和承兑金额较前日分别大幅上涨39个百分点和36个百分点。贴现张数和贴现金额较前日分别上涨3个百分点和22个百分点，说明贴现市场当日大面额票交易开始活跃。转贴现市场开始上行，交易笔数和交易金额较前日分别上涨22个百分点和31个百分点。6个月国股转贴现利率3.16%，较前日上涨1个bp，折合每十万扣款1582元。资金市场上，央行当日未开展逆回购操作，同时无逆回购到期,银行体系流动性总体看合理充裕。隔夜Shibor继续开始上行，但幅度不大，较前日上涨2个bp，短期资金面仍较为宽松。

来源：果藤科技